機(jī)構(gòu)指出，目前市場(chǎng)面臨估值收縮的壓力，二季度仍處于軍工板塊由“主題炒作”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯切換期，基本面仍是個(gè)股上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。

周二盤(pán)中，軍工股快速拉升，截至發(fā)稿，天秦裝備漲超9%，航發(fā)動(dòng)力、洪都航空、中航沈飛、晨曦航空、新余國(guó)科等大漲。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，軍工行業(yè)投資正轉(zhuǎn)向以“基本面驅(qū)動(dòng)”為主導(dǎo)，而預(yù)計(jì)二季度將成為首個(gè)景氣印證期。目前市場(chǎng)面臨估值收縮的壓力，二季度仍處于軍工板塊由“主題炒作”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯切換期，基本面仍是個(gè)股上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。

廣發(fā)證券研報(bào)稱(chēng)，當(dāng)前軍工板塊筑底企穩(wěn)回暖，趨勢(shì)向上，關(guān)注長(zhǎng)景氣趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。估值擴(kuò)張仍是軍工板塊標(biāo)的上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。配置策略方面，當(dāng)前估值水平可“保持”且業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)標(biāo)的配置價(jià)值上升。估值討論方面，板塊相對(duì)較高估值與細(xì)分龍頭的競(jìng)爭(zhēng)格局較佳、強(qiáng)規(guī)劃背景下業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快且確定性較高，并有望集中享受行業(yè)景氣密切相關(guān)。

中信建投研報(bào)指出，2021年初至今，軍工板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，原因主要包括：一月中旬，央行公開(kāi)市場(chǎng)延續(xù)凈回籠態(tài)勢(shì)，銀行間流動(dòng)性偏緊，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊、估值下移的擔(dān)憂(yōu);上游原材料和元器件的價(jià)格持續(xù)走高，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)相關(guān)企業(yè)盈利能力減弱的擔(dān)憂(yōu);客戶(hù)批量采購(gòu)之后，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于采購(gòu)價(jià)格大幅下降的擔(dān)憂(yōu)。

配置上，該研報(bào)指出，當(dāng)前軍工板塊基本調(diào)整到底部區(qū)間，上述利空因素已充分消化，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)板塊具備更高的確定性和性?xún)r(jià)比，建議持續(xù)加大對(duì)板塊的配置比例。重點(diǎn)推薦組合：1)供需拐點(diǎn)：中航沈飛、中直股份、中航西飛、航發(fā)控制、航發(fā)動(dòng)力、航天發(fā)展、國(guó)睿科技;2)成長(zhǎng)起點(diǎn)：湘電股份、光威復(fù)材、西部超導(dǎo)、中航光電、宏達(dá)電子、北摩高科、景嘉微。