近日李嘉誠(chéng)及其長(zhǎng)子李澤鉅不斷增持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)股份。8月25日至28日共購(gòu)入長(zhǎng)實(shí)共333.1萬(wàn)股，涉資約1.4億港元。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，8月份以來(lái)，兩人共增持26次，涉資超5.86億港元。

李嘉誠(chéng)家族不斷增持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)

7日斥資約2.1億港元

近日，李嘉誠(chéng)及其長(zhǎng)子李澤鉅繼續(xù)增持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)股份，涉資近1.4億元。

根據(jù)聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料顯示，李嘉誠(chéng)基金會(huì)有限公司于8月25日、8月26日、8月27日及8月28日，以平均價(jià)每股42.4884港元、42.3609港元、41.8516港元元及41.9248港元購(gòu)入長(zhǎng)實(shí)共333.1萬(wàn)股，涉資約1.399億港元。根據(jù)《證券及期貨條例》，李嘉誠(chéng)持有長(zhǎng)實(shí)的權(quán)益目前增至35.49%;李澤鉅所持權(quán)益為35.56%。

其實(shí)，8月以來(lái)，李嘉誠(chéng)及李澤鉅不斷增持長(zhǎng)實(shí)，兩人共計(jì)增持26次。2020年8月19日、8月20日及8月21日，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)獲李嘉誠(chéng)家族在場(chǎng)內(nèi)以每股均價(jià)42.84港元、41.98港元及42.15港元，分別增持20萬(wàn)股、100萬(wàn)股及50萬(wàn)股;三日合計(jì)增持170萬(wàn)股，涉資約7162.16萬(wàn)港元。增持后，李嘉誠(chéng)家族最新持股數(shù)目為13.1億股，持股比例由35.42%上升至35.47%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月份以來(lái)，李嘉誠(chéng)及其長(zhǎng)子李澤鉅共增持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)超5.86億港元。

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)上半年利潤(rùn)降6成

酒吧業(yè)務(wù)巨虧19億

李嘉誠(chéng)旗下資產(chǎn)眾多，且多數(shù)都已經(jīng)上市，其中長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)為其代表企業(yè)之一。

據(jù)悉，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)為香港最具規(guī)模的地產(chǎn)發(fā)展商之一，于香港市場(chǎng)具領(lǐng)導(dǎo)地位。集團(tuán)是一家全面及業(yè)務(wù)多元化的地產(chǎn)發(fā)展商，業(yè)務(wù)范圍包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和投資、酒店和服務(wù)式套房運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)和項(xiàng)目管理等。

不過(guò)，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)近來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻不太理想。8月6日，李嘉誠(chéng)家族旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)公布了2020年上半年業(yè)績(jī)。

報(bào)告顯示，期內(nèi)長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)總收入為363.23億港元，股東應(yīng)占溢利為63.6億港元，較去年下降57.96%。此外，一向派息穩(wěn)健的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)表示，2020年度中期股息為每股港幣3角4分，相比較2019年減少了34.6%。

截止6月30日，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的地產(chǎn)收益主要靠?jī)?nèi)地的業(yè)績(jī)作為支撐，而花費(fèi)巨資買(mǎi)入的英國(guó)酒吧業(yè)務(wù)則虧掉了19個(gè)億。

公告顯示，香港樓市于首六個(gè)月表現(xiàn)受到疫癥影響，期內(nèi)集團(tuán)香港物業(yè)銷(xiāo)售收益較2019年同期減少，已為內(nèi)地較高之物業(yè)銷(xiāo)售收益所抵銷(xiāo)。另外，集團(tuán)在報(bào)告期內(nèi)成功投得觀(guān)塘安達(dá)臣道地皮，興建私人單位及政府資助房屋之首置單位。并于2020年7月23日，集團(tuán)完成出售南城都匯之住宅及商業(yè)單位以及停車(chē)場(chǎng)。

去年，李嘉誠(chéng)曾大舉購(gòu)入Greene King，據(jù)了解，Greene King是行業(yè)內(nèi)知名的釀酒廠(chǎng)和英式酒館運(yùn)營(yíng)商，其在英格蘭、威爾斯及蘇格蘭經(jīng)營(yíng)著超過(guò)2700間英式酒館、餐廳及酒店。

不過(guò)，今年因疫情蔓延，英國(guó)政府規(guī)定當(dāng)?shù)赜⑹骄起^由3月起關(guān)閉逾三個(gè)月，嚴(yán)重影響整個(gè)行業(yè)，Greene King旗下英式酒館亦因此需暫停實(shí)體營(yíng)業(yè)，期間推出網(wǎng)上英式酒館“The Lock Inn”亦提供外賣(mài)及送餐服務(wù)。雖然已于7月初分階段恢復(fù)營(yíng)業(yè)，預(yù)期全面恢復(fù)仍需時(shí)間。Greene King于上半年度錄得經(jīng)營(yíng)虧損19.38億港元。

可見(jiàn)，李嘉誠(chéng)去年花費(fèi)大價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)的英國(guó)GreeneKing，還不到一年，業(yè)務(wù)損失就相當(dāng)慘重。

受制于業(yè)務(wù)表現(xiàn)，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)股價(jià)年內(nèi)下跌明顯，今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)下跌22.62%。截至8月31日，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)最新總市值為1555億港元，股價(jià)報(bào)42.1港元/股。

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)出售成都昔日地王

套現(xiàn)78億港元

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在業(yè)績(jī)不斷滑坡之時(shí)，再次“變賣(mài)”內(nèi)地項(xiàng)目。

今年7月23日，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)宣布剛剛以10.12億美元，約合78.43億港元的總代價(jià)完成了成都南城都匯項(xiàng)目的出售，該項(xiàng)目包括第1至8期的住宅及商業(yè)單位以及停車(chē)場(chǎng)。

據(jù)悉，公司間接全資附屬公司HLV及Chinex向買(mǎi)方RZ3262019Limited分別出售所持HME和Carton全部股權(quán)及債權(quán)。據(jù)悉，買(mǎi)家的股東分別為禹洲集團(tuán)控股有限公司和成都瑞卓置業(yè)有限公司，各占股50%。

值得一提的是，南城都匯項(xiàng)目最初拿地時(shí)間是2004年，至今已經(jīng)16年。在這期間，該項(xiàng)目早已為長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)賺得金滿(mǎn)缽滿(mǎn)。同時(shí)，這對(duì)于上半年業(yè)績(jī)不如意的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這單交易無(wú)疑是其業(yè)績(jī)的一根救命稻草。

除此之外，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的物業(yè)銷(xiāo)售一直是其業(yè)績(jī)的“頂梁柱”。據(jù)其半年報(bào)顯示，上半年度已確認(rèn)之物業(yè)銷(xiāo)售收入為港幣194.8億港元，占長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)總收入的53.63%。

銷(xiāo)售項(xiàng)目主要以?xún)?nèi)地為主，其中包括香港多個(gè)已竣工項(xiàng)目所剩余的單位及車(chē)位銷(xiāo)售;內(nèi)地多個(gè)項(xiàng)目的住宅單位銷(xiāo)售-上海高逸尚城及湖畔名邸、重慶御峰和北京譽(yù)天下;英國(guó)Chelsea Waterfront的住宅單位銷(xiāo)售;新加坡Stars of Kovan的住宅及商業(yè)單位銷(xiāo)售。

李嘉誠(chéng)家族一直將內(nèi)地項(xiàng)目“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”，隨之轉(zhuǎn)手投資海外的行為飽受市場(chǎng)詬病。對(duì)此，李嘉誠(chéng)曾發(fā)聲稱(chēng)：“我就是一個(gè)商人，不要道德綁架我。”

在今年年初，李澤鉅再一次重申了對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的態(tài)度，他表示：“集團(tuán)一直有在內(nèi)地投資，從無(wú)計(jì)劃過(guò)離開(kāi)內(nèi)地。”

花旗、匯豐下調(diào)長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)目標(biāo)價(jià)

8月7日，花旗發(fā)表研究報(bào)告，指長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)受到新冠肺炎疫的明顯影響，包括中環(huán)辦公室和奢侈品零售、香港酒店、豪宅市場(chǎng)、中國(guó)投資組合、英國(guó)酒吧、航空租賃等。該行表示，上半年公司表現(xiàn)遜預(yù)期，特別是派息減35%是令人意外。

該行預(yù)期，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)2020至2022年盈利會(huì)下跌，主因香港住宅物業(yè)的完工數(shù)字下跌，降低經(jīng)常性收入。公司亦無(wú)為未來(lái)派息作出指引，預(yù)期今年會(huì)減少30%，股息率為3.3%，低于同業(yè)，故將股份評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”，目標(biāo)價(jià)由37.4元降至34.3元，估值相當(dāng)每股資產(chǎn)凈值折讓65%。

花旗指，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)下半年將推日出康城Sea to Sky項(xiàng)目，同時(shí)波老道豪宅項(xiàng)目亦需時(shí)出售。公司目前未入賬銷(xiāo)售降至279億港元，主要來(lái)自上海兩個(gè)項(xiàng)目。

同日，匯豐研究目前將長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)目標(biāo)價(jià)由58.1港元下調(diào)至49.6港元，評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“持有”。

匯豐發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，基本凈利潤(rùn)下跌36%至84億港元，但因公司之前通過(guò)報(bào)告指出公司業(yè)績(jī)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，因此市場(chǎng)已對(duì)公司股價(jià)股價(jià)做出反應(yīng)。然而公司派息同比下調(diào)35%，派息比率目前為15%，是21年來(lái)公司首次削減派息。

匯豐指出，基于公司派息政策的不確定性增加以及業(yè)務(wù)復(fù)蘇低于預(yù)期，因此將評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“持有”，目標(biāo)價(jià)由58.1港元降至49.6港元。

目前匯豐認(rèn)為，該公司旗下業(yè)務(wù)均不同程度的受到來(lái)自公共衛(wèi)生事件的負(fù)面影響，但其物業(yè)開(kāi)發(fā)具有增長(zhǎng)潛力，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%至90億港元，主要得益于其在上海“高尚領(lǐng)域”項(xiàng)目的支持。匯豐目前認(rèn)為公司6月底凈負(fù)債比率僅為5.2%，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，有助公司應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素。而公司過(guò)去數(shù)年其中主要增長(zhǎng)動(dòng)力之一是來(lái)自收購(gòu)，但因未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)存在不確定性，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在未來(lái)進(jìn)行并購(gòu)時(shí)的面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)將會(huì)增加。